中經產業景氣指數（2020年一季度）發布
由經濟日報社中國經濟趨勢研究院、國家統計局中國經濟景氣監測中心共同編制的2020年一季度中經產業景氣指數今日發布。本季度中經產業景氣指數所采集的具有代表性行業和領域共14個，既包括煤炭、石油、電力、鋼鐵、有色金屬、非金屬礦物制品、化工、汽車制造、IT設備制造、醫藥、服裝11個具體行業，同時也涵蓋能源、材料和工業3個綜合性領域。
今年年初，一場突如其來的新冠肺炎疫情給我國經濟社會生活帶來了諸多不利影響。面對疫情沖擊，以習近平同志為核心的黨中央果斷采取有力措施遏制疫情蔓延，同時審時度勢，統籌推進疫情防控與經濟社會發展，加大宏觀政策調節力度，強化“六穩”舉措，有序恢復生產生活秩序，最大程度降低疫情對經濟社會的影響。工業企業也經歷了從產銷受阻到有序復工復產的積極轉變。3月份工業生產明顯加快、供應鏈產業鏈逐步修復，呈現出快速恢復的良好態勢。總體來看，疫情對工業經濟的沖擊是短期的、可控的，工業經濟產業門類齊全，產業配套完備，創新動力足，發展韌性強，長期向好的趨勢未變。
景氣指數回落，3月趨勢向好
一季度，中經工業景氣指數為92.2，比去年四季度下降9.6點。受國內新冠肺炎疫情突發、春節假期延長、國外疫情蔓延等多種因素疊加影響，工業景氣水平出現較大幅度回落。其中，工業企業在2月份受疫情沖擊較大，1-2月份規模以上工業增加值同比下降13.5%。
隨著我國統籌推進疫情防控與經濟社會發展取得成效，工業企業有序復工復產。截至4月9日，規模以上工業企業開工率達到97.2%，比2月底提高18.9個百分點。企業復產水平明顯回升，開工企業中，有一半企業生產水平超過正常水平的80%，八成企業生產水平超過正常水平的50%，均比2月底大幅提升。工業企業已接近全面開工，生產狀況明顯回升，接近去年同期水平。3月份規模以上工業增加值同比下降1.1%，降幅比1-2月份收窄12.4個百分點；環比來看，比2月份增長32.1%。
從工業內部來看，各子行業的運行走勢基本與工業總體趨勢一致，2月份不同程度受到疫情的沖擊，3月份多數行業也都顯著回升。與疫情防控以及民生保障相關的醫藥、食品等行業受到的沖擊相對較小，其中與疫情防控密切相關的產品還出現爆發式增長，如口罩、防護服等防護類產品，酒精、消毒液等消毒類產品，以及額溫儀、血氧儀、呼吸機等醫療儀器設備及器械產品產量出現高速增長。為經濟社會運轉提供基本保障的能源、材料等行業受到疫情的沖擊也低于工業整體水平。其中，為經濟社會運行提供能源保障的煤炭、石油、電力行業的景氣度分別為100.6、100.0和96.2，分別比去年四季度下降1.9、1.8和4.0點；為經濟社會運行提供基礎原材料保障的鋼鐵、有色等行業的景氣度分別為97.4和97.3，分別比去年四季度下降3.9和2.5點。
同時，疫情也催生了遠程辦公、在線醫療、在線教育等互聯網經濟、數字經濟需求的快速增長，與之相關的電子信息、人工智能等高技術制造業呈現出快速增長態勢。3月份高技術制造業同比增長8.9%，其中計算機、通信和其他電子設備制造業增長9.9%。部分電子產品保持高速增長態勢，3月份智能手表、3D打印設備、集成電路圓片、服務器、半導體分立器件等電子產品同比增速分別為112.8%、86%、79.7%、68.3%、66.9%。總體來看，IT制造業景氣指數為96.5，比去年四季度下降2.2點，降幅相對較小。而汽車、服裝等行業，由于受復工復產相對滯后、國外需求下降等多種因素的影響，景氣度下降幅度相對較大。數據顯示，一季度汽車、服裝行業景氣指數分別為92.8和86.4，分別比去年四季度下降5.0和10.1點。
有效需求放緩，工業出口好轉
新冠肺炎疫情對工業生產供給層面造成影響，為防止疫情蔓延，我國采取了減少人員流動、嚴控人員聚集等防控措施，投資、消費、外貿三大需求不同程度放緩，對工業品的需求也造成一定的不利影響。
一季度，工業投資同比下降21.1%，降幅比1-2月份收窄6.4個百分點。其中，制造業投資下降25.2%，降幅比1-2月份收窄6.3個百分點，高技術制造業投資下降13.5%，降幅比1-2月份收窄3.0個百分點。隨著統籌推進疫情防控和經濟社會發展工作取得成效，投資回升的基礎正在鞏固，未來有望逐步走出低谷。
今年1-2月份，規模以上工業企業營業收入同比下降17.7%，而去年全年為同比增長3.8%。在工業41個大類行業中，僅油氣開采業、煙草制品業營業收入同比保持增長，其余39個行業營業收入不同程度出現下降。其中，電力熱力生產和供應業以及水的生產和供應業等民生保障類行業、醫藥制造業等防疫保障類行業的營業收入回落幅度相對較小，在10個百分點以內。農副產品加工、食品制造等基本生活消費行業，煤炭、鋼鐵、有色等能源原材料行業以及與“宅經濟”密切相關的IT制造業的營業收入降幅雖然超過10個百分點，但均低于工業整體降幅。紡織服裝、家具制造、機械制造等非生活必需品行業營業收入的降幅相對較大。3月份我國經濟形勢出現明顯好轉，可以預計企業營收狀況也會隨之好轉。
疫情雖然對我國外貿也產生了一定的沖擊，但隨著國內防控形勢好轉，尤其是我國積極推動外貿企業復工復產以及出口退稅、出口信用保險、出口信貸等一系列“穩外貿”政策措施的及時落地，外貿形勢出現積極變化。3月份，規模以上工業企業實現出口交貨值同比逆勢增長3.1%，而1-2月份同比下降19.1%。其中，電子、汽車、電氣機械、儀器儀表、專用設備等“裝備行業”均呈現出口增長態勢。
價格弱勢運行，企業績效回落
疫情發生以來，國內外有效需求均不同程度下降，導致我國工業品價格呈疲弱態勢。一季度，工業生產者出廠價格同比下跌0.6%,跌幅比去年全年擴大0.3個百分點。逐月來看，工業生產者出廠價格持續下跌且跌幅有所擴大，1-3月份價格環比分別為持平、下跌0.5%和下跌1.0%。其中，生產資料價格低于去年同期水平，一季度同比下跌1.3%，季內各月價格環比持續下跌且跌幅有所擴大，1-3月份價格環比分別為持平、下跌0.7%和下跌1.2%；生活資料價格仍高于去年同期水平，一季度同比上漲1.3%，但價格環比出現下跌跡象，1-3月份價格環比分別為持平、持平和下跌0.2%。
工業品價格的下跌與石油及相關產品價格下跌有關，近2個月我國石油及相關產品價格連續下跌與疫情期間國內外經濟形勢的急劇變化密切相關。一方面，2月份國內疫情防控形勢嚴峻，經濟社會活動放緩，交通物流受到影響，對石油等相關產品的需求出現下降，導致我國石油及相關產品價格下跌。進入3月份，疫情防控取得積極成效，交通物流逐步恢復，而境外疫情卻不斷升級，多國采取封城措施，同時大量航空公司因客流下降削減航班甚至全部停飛，汽車用油和航空燃油需求驟降。另一方面，3月初，石油輸出國組織(歐佩克)與以俄羅斯為首的非歐佩克產油國未能達成減產協議，引發國際油價暴跌。3月末與2月末相比，美國西德克薩斯輕質原油（WTI）期貨價格下跌54.2%，布倫特原油價格下跌55.0%。與此同時，鋼鐵、有色金屬等國際大宗商品價格也出現不同程度下跌，國內相關產品價格相應下調，2-3月份，鋼鐵價格環比分別下跌1.4%、1.9%，有色金屬價格環比分別下跌1.5%、3.5%。
其他工業品價格有漲有跌，呈分化走勢。3月份煤炭開采和洗選業、黑色金屬礦采選業供應偏緊，價格環比均出現上漲，分別上漲0.3%和0.4%；IT制造業產品出廠價格由連續5個月下跌轉為上漲，環比上漲0.3%；與生活消費相關的食品、煙草制品業產品價格呈現不同程度上漲，環比分別上漲0.1%和0.4%。
疫情期間經濟社會活動受限，國內外需求減弱、產品價格下跌，加之工資、房租等支出缺乏彈性，以及疫情防控開支的增加，企業盈利水平明顯下降。1-2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降38.3%，降幅比去年全年擴大35.0個百分點。從各子行業來看，41個工業大類行業中，4個行業利潤同比增長，37個行業利潤下降，其中，民生保障類行業以及需連續生產的行業利潤或呈增長態勢，或降幅相對較小。煙草、有色、油氣開采、農副產品加工行業利潤同比分別增長31.5%、28.3%、23.7%和2.2%；醫藥、電力行業、酒飲料和精制茶制造業利潤同比分別下降10.9%、19.4%和21.9%，降幅明顯小于全部規模以上工業；電子、汽車、電氣機械、化工等重點行業受疫情沖擊較為明顯，利潤降幅相對較大，分別下降87.0%、79.6%、68.2%和66.4%。
在價格下降、生產成本上升雙重擠壓下，企業盈利能力也出現下降。1-2月份，工業企業銷售利潤率為3.5%，比去年同期低1.3個百分點。在中經產業景氣指數重點監測的11個行業中，醫藥、煤炭、非金屬礦物制品、電力等行業利潤率相對較高，分別為12.6%、7.6%、5.3%和4.7%，而汽車、鋼鐵、IT行業利潤率水平相對較低，分別為1.3%、1.2%和0.2%。與去年同期相比，除有色金屬行業利潤率有所上升外，其余10個行業利潤率出現不同程度回落，其中，7個行業利潤率降幅在1.3個百分點以內，煤炭、汽車、化工行業利潤率降幅相對較大，分別下降4.1、3.2和3.0個百分點。
同時，交通物流不暢，導致企業庫存壓力加大、庫存資金占用增多。1-2月份，規模以上工業企業產成品資金同比增長8.7%，增速比去年四季度末上升6.7個百分點；產成品存貨周轉天數為26.1天，同比增加6.4天。3月份以來，交通物流狀況逐步好轉，中國物流與采購聯合會發布的3月份中國物流業景氣指數為51.5%，比2月份回升25.3個百分點，隨著交通運輸能力的恢復，企業庫存積壓問題也會得到一定的緩解。
政策落實顯效，企業信心增強
當前我國疫情防控形勢持續向好，但值得注意的是，疫情在全球200多個國家和地區蔓延擴散，美國、歐洲等主要發達國家和地區失業人數激增，全球跨境投資、貨物貿易和人員往來大幅減少，世界貿易組織預測今年全球貨物貿易將大幅下滑，全球經濟下滑風險加大以及全球供應鏈不穩定性增加為我國經濟恢復帶來諸多挑戰。
為有效對沖疫情帶來的負面影響，紓解企業經營困難、支持企業復工復產復市復商，我國持續加大宏觀政策調節力度。積極的財政政策更加積極有為，通過增加地方政府專項債規模、發行特別國債等措施著力擴大有效投資。特別是針對中小微企業經營困難問題，加大對中小企業減稅降費力度，采取了降低小規模納稅人增值稅征收率、階段性減免企業社保費、緩繳住房公積金、降低企業用電用氣價格等一系列措施，助力企業生產經營正常運行。貨幣政策方面，中國人民銀行通過增加再貸款再貼現額度、定向降準等措施及時補充市場流動性缺口，短期貸款為企業正常經營提供了必要的流動性，中長期貸款則重點滿足大型企業和重大工程復工后的資金需求。擴大消費方面，國家發展改革委、工信部等23個部門聯合印發了《關于促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，大力促進消費回補以及潛力的釋放，各部委各地區結合實際積極落實并不斷創新政策舉措，促進了消費市場的活躍。
在多項政策協調推進、共同發力的積極作用下，我國經濟社會活動秩序逐步恢復，企業復工復產加速推進，供應鏈產業鏈逐漸修復，訂單明顯增加，工業企業的生產能力逐步得到釋放。3月份，我國制造業PMI新訂單指數回升至榮枯分界線之上，比2月份回升22.7個百分點，制造業PMI新出口訂單指數為46.4%，比2月份回升17.7個百分點。在生產形勢好轉的同時，企業投資信心明顯增強，國內投資也逐步恢復。1-3月份，工業投資同比下降21.1%，降幅比1-2月份收窄6.4個百分點；全國固定資產投資84145億元，同比下降16.1%，降幅比1-2月份收窄8.4個百分點，其中基礎設施投資同比下降19.7%，降幅比1-2月份收窄10.6個百分點。
盡管面臨諸多困難，但隨著國內疫情防控向好態勢的進一步鞏固，我國向全面復工復產推進，尤其是復商復市的加速，使前期被抑制的消費需求得以釋放，與之相關的工業品需求有望延續恢復增長態勢。預計未來一段時間，在政府實施的一系列逆周期調控政策作用下，隨著工業企業復工復產進程加快，疫情造成的短期沖擊有望消除。從內生動力看，我國有全球最大規模的消費市場和強大的供給能力，因疫情導致的供需銜接不暢的“梗阻點”打通后，工業經濟將會較快回升。經模型預測，二三季度工業景氣度呈回升態勢，在工業自我修復能力、逆周期調整政策以及消費回補等多重因素作用下，工業經濟運行有望較快回升至正常狀態。（經濟日報社中國經濟趨勢研究院 國家統計局中國經濟景氣監測中心）
